事件：近日，创远信科发布公告称收到北交所恢复审核其发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项；同时更新了发行股份购买资产报告书草案。由于交易申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，按照相关规定，北交所于今年4月30日对该交易中止审核，现恢复审核发行。
　　方案核心内容不变，更新财务、审计等细节：根据公告，公司交易方案无变化，修订稿主要更新财务审计报告、计算依据及影响、加期评估事项等，预计仍将通过发行股份及支付现金的方式购买资产，并募集配套资金。（1）购买资产：公司拟向创远电子、冠至沁和、长沙矢量等14名交易方购买微宇天导100%的股权，向14名交易方支付对价共计8.86亿元，其中1.31亿元拟通过现金支付，其余7.55亿元拟通过发行股份作为对价支付；公司预计将发行3999.62万股，占此次发行股份及支付现金购买资产完成后公司总股本的比例为21.88%，发行价格定为18.88元/股。（2）募集配套资金：公司将同时募集不超过1.4亿元配套资金，用于支付此次交易现金对价及交易相关费用。
　　微宇天导历史业绩稳健增长，并进行未来三年业绩承诺：根据公告，微宇天导2023年至2025年的营业收入分别为，1.59亿元、2.12亿元和2.25亿元，归母净利润分别为1442.90万元、3590.68万元和6357.03万元，公司业绩增长稳健。同时，微宇天导也作出了业绩承诺，若此次交易在2026年内实施完毕的，则标的公司业绩承诺期间将为2026年度、2027年度和2028年度，承诺实现净利润分别不低于6027万元、6543万元和7553万元，业绩承诺期间净利润总和不低于20,123万元。若此次交易顺利完成，微宇天导将成为创远信科的全资子公司，未来将大幅增厚上市公司业绩。
　　投资建议：公司专注于自主研发射频通信测试技术和整体解决方案，能满足下游产品的技术迭代需求，未来有望跟随市场需求导入实现业绩持续增长。不考虑并表，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为0.11/0.14/0.19亿元，对应市盈率分别为277/217/168倍，维持“谨慎推荐”评级。
　　风险提示：下游需求不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；新产品开发进度不及预期的风险。