相关资讯：美国公布5月非农就业数据，5月新增非农就业17.2万人，超过预期的8.8万，也高于4月的11.5万。
　　焦煤：
　　期货继续大涨，基差走弱。蒙5#主焦煤报1382元/吨(+47)，蒙煤上调。活跃合约报1459元/吨(+173.5)，盘面强势上涨。基差-57元/吨(-126.5)，9-1月差-185.5元/吨（+51）。
　　供给下调，需求持平。523家矿山开工率报71.53%（-7.24），314家洗煤厂产能利用率报36.29%(-2.8)。230家独立焦企生产率报74.87%(-0.06)。
　　上游去库，下游补库。523家矿山精煤库存报198.13万吨(-9.97)，洗煤厂精煤库存354.76万吨(+1.66)。247家钢厂库存784.23万吨（+1.64)，230家焦企库存988.24（+40.39)。港口库存280.1万吨(+6.8)。
　　焦炭：
　　期现上涨，盘面升水。天津港准一级焦报1720元/吨(+50)，现货第五轮提涨落地，焦企即将开启第六提涨。活跃合约报2041.5元/吨(+138.5)。基差-82元/吨(-84.74)，9-1月差-61元/吨(+17)。
　　供需波动较小。230家独立焦企生产率报74.87%(-0.06)。247家钢厂产能利用率报90.24%(-0.11)，铁水日均产量240.72万吨(-0.28)。
　　上游累库，下游去库。230家焦企库存50.05万吨（+2.65），247家钢厂库存699.56万吨（-4.65），港口库存218.48万吨（-6.12）。
　　策略建议：
　　国际方面，市场基本已对美伊谈判脱敏，国际油价震荡走弱。周五美国公布的非农就业数据大超预期，市场担忧美联储加息，权益资产大幅下跌。目前来看，市场的担忧更多是市场单边上涨之后的一种风险释放，不会形成中长期的影响。国内方面，5月PMI环比走弱，工业生产复苏势头未能延续，宏观情绪受到拖累。继山西发生特大煤矿安全事故后，产地煤矿开展停产自查，煤矿产能利用率连续两周环比大幅下调。不过，经过两周的停产之后，部分煤矿已经开始复工，市场短期由于情绪扰动带来的过快上行有望回调。
　　焦煤方面，矿难叠加六月安全生产月，产地加大煤矿安监力度，国产煤供给本周继续下滑，但后续产地复产大概率逐步增多，产能利用率有一点修复空间。从目前下游的焦企和钢厂产能利用率看，尚未引发下游的负反馈。过，值得注意的是，钢材未能顺利传导煤焦的成本抬升。一方面是铁矿让利减少了钢厂的压力，另一方面则是钢材需求疲弱，下游接受度不高。焦炭方面，在成本端支撑下，第五轮提涨快速落地，焦企正酝酿第六轮提涨。焦企生产平稳，下游铁水环比变化不大。煤焦的走强开始挤压铁矿利润，但若焦炭第六轮提涨落地，高炉利润将面临盈亏线的考验。
　　矿难停产自查叠加安全生产月之下，本周焦煤供给端继续下调，安监、查超产使得煤矿停产时间延长。目前煤矿产能利用率自矿难前已经下滑21.8%，后续随着自查结束，无安全隐患的矿山将逐步复产，供给冲击最严峻的时刻已经过去，但中长期的供给预估仍将低于往年。短期焦煤上涨过快，目前已经触及澳煤的仓单成本，加上下游钢厂顺价不畅，后续可能面临回调风险。建议观望为主，后续择机入场做多。
　　风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、地缘冲突烈度超预期（上行风险）