综合分析
　　宏观方面：市场对中东局势反应钝化，但对美联储货币政策更加敏感，宏观压制更为明显，市场情绪走弱。
　　产业方面：5月印尼镍矿供应仍然偏紧，价格居高不下；菲律宾镍矿旱季发运增加，但菲矿品位低、需求不佳，导致菲矿价格出现明显回落。镍铁继续转产高冰镍，弥补MHP因硫磺价格暴涨而减产的缺口。国内镍板则因进口激增而大幅累库，供需格局仍然过剩。虽然电积镍产量因原料不足而下降，但需求保持平稳偏弱，无法提供向上驱动，短期难以扭转过剩格局。6月需求端除三元仍保持强劲外，其他领域逐渐进入淡季。供应端关注印尼政策有何变动，以及霍尔木兹海峡能否通航，硫磺价格能否回落。
　　近期临近6月美联储换届以及产业消费淡季，有色整体上方压力较大，镍价震荡走弱跌破14万支撑，走势转弱，或将寻找4月以来起涨点的支撑。
　　交易逻辑及策略
　　单边：震荡走弱。
　　期权：保护性策略。