安监升级叠加复产缓慢，焦煤供应端骤紧掀起涨价风暴？
　　1.安监趋严致供应收缩：受山西省全省煤矿安全风险隐患专项整治行动及6月“安全生产月”影响，安监优先级显著提升。目前产地煤矿复产进度偏慢，且部分已复产煤矿为保障生产安全主动控产，原煤日产出现大幅下滑，短期供应面临明显的收缩压力。
　　2.现货与竞拍市场火热：下游采购积极，产地煤矿报价持续大幅上调，矿方惜售心态延续；炼焦煤线上竞拍成交表现活跃，几无流拍且几乎全数溢价，基差大幅走强进一步推动期价向上修复。
　　3.焦炭提涨预期强烈：产业链价格传导顺畅，焦炭第五轮提涨已全面落地，焦化盈利能力可观，开工保持高位。目前市场对第六轮提涨（预期本周提出）的情绪持续发酵，焦企对原料煤补库积极性大幅提升。
　　4.铁水刚需强劲托底：终端需求层面，尽管下游钢材即将进入消费淡季，但目前钢厂高炉开工平稳，铁水产量回升至241万吨/日的高位水平，对上游炼焦煤形成扎实的直接刚需支撑。
　　5.山西安监收缩的量和持续时间均超市场预期，叠加澳煤进口窗口尚未完全打开，短期供应偏紧的格局难以根本扭转。在供应收缩、库存低位与需求刚性的共同推动下，预计焦煤价格强势上涨，月差走正套。6月各个地区以安全生产为主，煤矿短时间内产能难以快速释放，炼焦煤供应偏紧格局延续，焦企对原料煤采购积极，预计短期焦煤盘面维持偏强运行。