厄尔尼诺现象通常会导致长江流域以南或淮河流域降水偏多，并伴随中国全国气温偏高。复盘上一轮厄尔尼诺现象，2024年全国气温创下当时历史新高，推动居民用电量高增；东北和江淮区域降水量偏多推动水电小时数修复；但是现货电价主要跟随煤价下行。根据国家气候中心预测，本轮厄尔尼诺现象可能导致今年气温偏高，长江以南降水偏多。我们据此预计居民用电量或将维持较高增速；煤价持续上行叠加夏季用电高峰，推动现货电价提升。
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