宏观消息
　　1、央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，6月3日7天期逆回购操作量为零，投标量0亿元，中标量0亿元。Wind数据显示，当日1776亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1776亿元。专家表示，此次公开市场7天期逆回购零投放是央行在流动性充裕背景下，进行精细化调控的最新举措。下一阶段货币政策将继续增强前瞻性、灵活性和针对性，为实体经济营造良好的货币金融环境。
　　2、中国农业发展银行公告，6月2日，本行2026年第七十四次金融债券招标发行中，7年期债券(债券代码09250407)中标价格明显偏离二级市场估值。结合该期债券投标实际情况，为保障债券发行公允定价，维护投资者合理权益，促进债券市场平稳运行，本行决定取消该期债券发行承销额度。此前消息显示，该笔债券为“25农发清发07（增发41）”，期限7年，此次发行规模不超过30亿元，中标利率仅为1.3834%，较前一日二级市场成交收益率1.61%低逾20BP。中标利率出现异常偏低，引发市场关于“乌龙指”的传闻。
　　3、从多方渠道获悉，近期多地银行正按有关部门的关注和指导，适当加大信贷投放力度。部分受访银行人士透露，计划推动具备条件的分支机构通过经营贷、个人抵押贷款乃至票据融资等方式补充投放规模。
　　4、据中国物流与采购联合会，5月份中国物流业景气指数为50.3%，较上月上升0.6个百分点，重回扩张区间。分项指数中，业务总量指数、新订单指数、固定资产投资完成额指数、从业人员指数等均位于扩张区间。
　　5、继中央财政提高央企国有资本收益上缴财政比例之后，一些省份也有相同计划，或已经做出相应调整。此举旨在通过加大国企“反哺”财政力度，来缓解当前财政收支矛盾，腾出更多资金用于保障和改善民生。近期，31省份全部披露当地“十五五”规划纲要，多省份明确提出或已经调整提高国有资本收益上缴财政比例，体现对国家政策部署的落实。
　　6、美国贸易代表办公室2日晚些时候发布公告，根据301调查结果，美国贸易代表计划以“未禁止进口强迫劳动产品”为由对60个经济体加征10%或12.5%的关税。对此，外交部发言人毛宁表示，中方一贯反对各种形式的单边关税措施，关税战、贸易战不符合任何一方的利益，经贸问题应该在平等、尊重、互惠的基础上通过对话协商解决。
　　行业信息
　　1、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行0.79BP报1.3229%，7天期下行0.14BP报1.3428%，14天期上行2.22BP报1.352%，1月期上行0.78BP报1.3307%。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种上行0.2BP报1.336%，7天期上行0.5BP报1.3723%，14天期上行2.4BP报1.376%，1月期下行21.86BP报1.4839%。
　　2、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.75个基点报4.080%，3年期美债收益率涨4.87个基点报4.130%，5年期美债收益率涨5.79个基点报4.218%，10年期美债收益率涨6.12个基点报4.499%，30年期美债收益率涨4.13个基点报4.995%。
　　评论及策略
　　小幅下跌。央行公开市场净回笼1776亿元，继续表示全额满足了一级交易商需求，Shibor短端品种多数下行，月初市场资金利率走低，流动性较为宽裕。美伊谈判协议传言搅动市场，美国5月ISM制造业PMI上升1.3个百分点至54，连续五个月扩张并创四年新高，ISM服务业PMI升至三个月高点54.5，高于预期，新任主席偏向收紧缩表思路，美债利率维持高位，市场高度关注美联储货币政策的未来路径。国内5月制造业PMI为50.0%，环比下降0.3个百分点，非制造业商务活动指数回升0.7个百分点至50.1%重回扩张区间，综合PMI产出指数达50.5%，环比提升0.4个百分点，企业生产经营活动整体保持扩张。货币政策执行报告表示下阶段要继续实施好适度宽松的货币政策，增强政策前瞻性灵活性针对性，月初市场资金面有望延续宽松，预计对国债期货价格仍有支撑。