海外方面，美国和伊朗和谈的可能性不断升温，但短期来看，目前还处于美伊两方拉锯的状况。在流动性上，近期欧央行、日央行不断释放鹰派信号，多位欧央行官员表态支持6月加息。美联储内部官员虽然也有官员表态偏鹰但明显内部分歧更大。而在这种背景下，原油价格中枢的下移，通胀抬头预期有所缓解，同时公布的美经济数据显示基本面走弱，市场对于美联储后续加息的预期有所回落。而市场上周风险偏好有一定回升，原油回落同时，美股上涨且回到以科技为主线的走势。后续值得注意的是虽然美伊冲突缓和，但霍尔木兹海峡并未实质性恢复通航，美通胀上行忧虑并未完全瓦解，需要继续跟踪市场对于通胀的预期情况。
　　国内方面，5月制造业PMI录得50%，低于前值50.3%。分项当中生产端看生产指数保持扩张但相比前值51.5%回落至51.2%，需求端中需求走弱，新订单指数和新出口订单指数均回落至荣枯线下方，整体经济还是生产强于需求的状况。A股盘面上看，上周A股波动率放大，A股科技板块出现调整，资金面边际转弱下却又过于集中。目前AI产业景气度依旧向上，中期科技向上依旧有基本面支撑。短期因资金过于集中，市场处于上涨缩量下跌放量的过程，短期市场风格需要再平衡，预期市场风格走势为价值或与成长风格穿插。