今日贵金属震荡偏弱，沪金主力收跌0.31%，沪银主力收跌0.27%，铂金主力收涨1.32%，钯金主力收跌1.20%。①核心逻辑，短期避险方面，中东等地缘异动风险缓和；美国就业坚挺通胀压力上升，加息与缩表预期仍存压制。②避险属性方面，特朗普将就延长对伊停火作最终决定，双方关键问题仍存分歧。③货币属性方面，美国4月通胀创三年新高，巩固美联储较长时间按兵不动预期。路透报道欧洲央行6月加息已成定局，但7月加息尚无定论。美联储候任主席沃什详细阐述了首轮所持资产减持计划。美国4月就业和通胀岗位增长超预期，市场预期美联储降息结束，加息概率上升。美元指数和美债收益率高位承压；④商品属性方面，印度进一步收紧黄金进口规则，将黄金和白银的进口关税从6%上调至了15%，抑制金银实物需求。白银受到供应偏紧支撑；铂金氢能产业铂基催化剂需求预期仍存；钯金短期需求仍有韧性，长期面临燃油车市场结构性压力。CRB商品指数承压回落，人民币升值利空国内价格。⑤预计贵金属短期震荡偏弱，中期低位震荡，长期多头趋势不变