原料端：港口锰矿维持累库趋势，预估上半年天津港累库量级或在130-150万吨，锰矿表现持续走弱；化工焦受留神峪煤矿事故影响，本周先后上调两次价格共100元/吨；化工焦对锰硅成本线的抬升对冲掉了锰矿对锰硅成本拖拽，锰硅成本线整体走强。供需端：重点关注北方地区停复产情况，重点关注云南产区丰水期内开工增量斜率。综合来看，本周锰硅盘面横盘为主，虽锰元素整体处于过剩趋势中且本周锰矿进一步阴跌，但化工焦先后调涨两轮共100元/吨，锰硅盘面受化工焦扰动而走强，供需无明显变动。化工焦跟随焦炭涨幅，在焦煤实质影响结束前，锰硅底部支撑偏强，但焦煤影响结束后，锰硅成本线存在进一步补跌可能性，盘面有下台阶的风险，短期不建议追涨，单边角度以偏空思路为主，对冲角度空硅铁多锰硅持有观望。