市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨0.69%，报3805元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收跌0.15%，报4665元/吨。
　　随着市场对美伊达成阶段性协议、霍尔木兹海峡重新开放的预期增加，地缘溢价回落，FU、LU盘面跟随原油端调整。不过局势还未尘埃落定，需要等待美伊谅解备忘录实质性落地，进而关注海峡恢复通航的时间表。就燃料油基本面而言，近期值得关注的变量是我国高硫燃料油进口量大幅下滑。参考船期数据，中国5月份高硫燃料油到港量预计在21万吨，环比减少36万吨，同比下降31万吨。由于利润承压，国内炼厂开工负荷降至低位，进而抑制了原料采购需求，是当前燃料油市场的压制因素之一。
　　策略
　　高硫方面：中性，短期观望为主
　　低硫方面：中性，短期观望为主
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期