行业消息
　　巴西棉花种植者协会（Abrapa）发布月度报告显示，巴西4月棉花出口了37.04万吨，同比大增54.9%，环比增加6.5%，创下月度记录新高。2025/26年度（2025年8月-2026年4月）累计棉花出口达271.1万吨，同比增加了13.7%，其中4月，中国、巴基斯坦和孟加拉国进口了18.93万吨棉花，占比51%。
　　观点总结
　　洲际交易所(ICE)棉花期货周三触及一个半月低点，受累于油价大跌及美棉产区降雨预期。ICE 12月棉花期货合约收跌1.16美分，或1.25%，结算价报每磅78.66分。国内市场：目前商业库存去库速度开始放缓，4月进口数据同比减少，但累计维持高位。随着需求走淡，后期采购有限。消费端，下游消费进入传统淡季，订单增加受限，季节性淡季特征逐渐显现，补货相对谨慎。另外官方公布2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元，对新疆棉花以固定产量510万吨进行补贴。与上以周期保持一致。当前市场仍聚焦于政策性抛储的消息，关注国内外棉价联动情况。