铜
　　【行情资讯】
　　国内权益市场走弱，美伊谈判继续反复，铜价震荡下跌，昨日伦铜3M合约跌0.69%至13516美元/吨，沪铜主力合约收至104010元/吨。昨日LME铜库存减少2255至387300吨，注销仓单占比小幅抬升，Cash/3M维持贴水。国内上期所日度仓单减少0.2至9.5万吨。华东地区现货贴水期货70元/吨，盘面震荡基差报价偏稳，下游刚需采买为主。广东地区铜现货升水期货下调至95元/吨，交投相对偏弱。国内铜现货进口亏损小幅缩窄。精废铜价差报2600元/吨，环比变化不大。
　　【策略观点】
　　美伊谈判不确定性仍大，仍需关注谈判进展。产业上看铜矿供应维持紧张，铜精矿粗炼费持续下行加剧供应紧张格局，国内废铜原料供应同样偏紧，因此尽管铜价偏高，但国内累库压力不大。海外COMEXLME铜价差偏强，精炼铜向美国转移预期加强。短期铜价预计高位震荡。今日沪铜主力运行区间参考：103000-105000元/吨；伦铜3M运行区间参考：13300-13700美元/吨。
　　铝
　　【行情资讯】
　　贵金属、有色氛围偏弱和霍尔木兹海峡重新开放的预期压制铝价回落，昨日伦铝3M合约收跌1.28%至3627美元/吨，沪铝主力合约收至24275元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量减少1.3至67.9万手，上期所日度仓单微降至48.1万吨。铝锭三地库存环比减少，铝棒两地库存环比下滑，昨日铝棒加工费下调，成交维持一般。国内华东地区铝锭现货贴水期货缩窄至120元/吨，交投氛围尚可。昨日LME铝锭库存微降至33.9万吨，注销仓单比例抬升，Cash/3M维持升水。
　　【策略观点】
　　美伊谈判仍有不确定性。产业端，4月海外电解铝产量同比降幅较大，预计5月产量维持下降；国内铝下游开工稳中有升，进口亏损持续扩大拉动出口需求，铝材和铝制品出口预期进一步增长，铝水比例预计维持偏高水平，铝锭有望延续去库，短期铝价下方支撑较强。今日沪铝主力合约运行区间参考：24100-24600元/吨；伦铝3M运行区间参考：3550-3700美元/吨