市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨1.61%，报3905元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨1.56%，报4828元/吨。
　　市场对美伊达成一份谅解备忘录、霍尔木兹海峡重新开放的预期增加，地缘溢价有所回落。但截至目前这份谅解备忘录尚未正式签署，伊朗与美国在浓缩铀、冻结资金释放等关键问题的表述上存在重大分歧，双方能否顺利达成协议仍具备不确定性。本周市场已经开始部分定价事态缓和、海峡重开的预期，而一旦证伪则地缘溢价将重新反弹。近期油市的平衡主要通过消耗库存与下游炼厂减产来实现，如果海峡封锁时间继续延长，到夏季消费旺季供应缺口将更加凸显，市场上行风险依然不可忽视。短期建议保持谨慎，等待美伊谈判给出更明确的信号。就燃料油自身基本面而言，整体短期矛盾有限，高硫燃料油受制于下游炼厂需求的减少，但供应端支撑偏强。低硫燃料油近期市场结构偏强运行，但西区船货量增加会带来新的供应。
　　策略
　　高硫方面：中性，短期观望为主
　　低硫方面：中性，短期观望为主
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期