国际原油期货延续震荡整理，美伊谈判再有波折。彭博报道，美国和伊朗军队5月25日晚间在霍尔木兹海峡附近发生冲突，凸显了双方之间的紧张关系，尽管他们声称在达成临时和平协议方面取得了进展。伊朗外交部谴责美国发动袭击，称其违反了自4月初以来一直生效的停火协议。目前美伊双方的争议性问题包括:伊朗浓缩铀的处理，海峡的管理以及伊朗被冻结资金何时被解除。美国期望阿拉伯国家也能承认以色列并将其作为美伊协议的一部分，后期仍需关注海峡通航恢复时间。(以上产业信息来自彭博终端)
　　摘要
　　板块逻辑:
　　化工整体延续震荡整理态势，市场对海峡解封的希望，产业链下游对高价原料接受度偏低，导致化工呈现偏弱格局。以苯乙烯为例，当前无论是国内还是海外，开工率均位于五年同期最低，国内开工最近两周出现快速回落。苯乙烯的出口也表现较好，4月出口创月度记录新高。然而需求的低迷导致苯乙烯库存去化并不顺利，苯乙烯港口库存位于五年同期偏高水平。近期因为一些检修装置的复产，苯乙烯与纯苯的价差再度下滑，两者价差可能仍将延续震荡整理。需等到苯乙烯更流畅的港口去库发生时，价差才会趋势上行。(以上产业信息来自隆众资讯)
　　原油:美伊和谈预期摇摆,强现实弱预期
　　沥青:地缘或降温，沥青期价跟随原油回落
　　高硫燃油:地缘或降温，燃油期价高位回落
　　低硫燃油:低硫燃油期价跟随原油回落
　　甲醇:地缘局势缓和，甲醇稳中偏弱
　　尿素:出口信息持续发酵，尿素或震荡偏强
　　乙二醇:市场波动多跟随外围消息及油价，乙二醇弱稳运行
　　PX:油价近期仍有反复，受需求弱累，PX反弹乏力
　　PTA:聚酯有可能加大减产力度，对PTA去库难度增加
　　短纤:原料跌幅放缓，下游进入观望消化阶段
　　瓶片:原料止跌，聚酯瓶片被动跟随
　　丙烯:地缘缓和信号释放，下游粉料利润小幅修复，PL震荡
　　PP:地缘缓和，基差仍有支撑，PP震荡
　　塑料:地缘缓和油价走低，PE跟随震荡回落
　　苯乙烯:需求尚未明显改善，供给减量将支撑价格，苯乙烯震荡
　　pVC:煤价偏强运行，支撑PVC成本
　　烧碱:高库存难以去化，烧碱承压运行
　　展望:原油和化工将延续震荡整理，等待霍尔木兹海峡通航时间的明朗化。
　　风险提示:上行风险在于中东地缘局势的扩大，下行风险来自美伊和谈达成地缘局势缓和。