行情研判
　　【市场回顾】
　　2026年5月21日，LG2607合约，收盘价808.5元/方，较上一交易日跌5.5元/方。
　　高端无节材价格继续大幅回调：日照、太仓、新民洲的P30/P40无蓝变无节材均下跌50元/方，已是连续多周大幅走弱，反映下游高端板材加工需求持续疲软，市场信心不足。大规格原木价格同步承压：日照5.9大规格下跌30元/方，新民洲3.9大、5.9大规格各下跌20元/方，大径级原料需求不足，港口库存压力持续显现。成品材价格开始松动：日照辐射松木方下跌10元/方，打破了此前成品材价格坚挺的格局，说明终端需求疲软已开始向加工端传导。
　　【重要资讯】
　　1.据木联调研，2026年5月下旬，进口针叶原木散货船海运费（新西兰→中国）44美元/JAS方，较5月上旬上涨2美元/JAS方，环比上涨5%。
　　2.2026年4月，中国针叶原木进口总量约220.36万立方米，同比增加0.87%。2026年1-4月，中国针叶原木进口总量约737.38万立方米，同比减少7.47%。
　　3.据木联调研，本周（2026/5/15-5/21），新西兰直发中国6船24万方，环比减少5船19万方。从近四周来看，新西兰累计直发中国33船132万方，较上月同期减少6船16万方。
　　【逻辑分析】
　　供给端虽直发中国的船期减少，但整体发运量仍处高位；需求端日均出库小幅反弹，但市场供需整体依旧呈宽松格局，对现货价格形成压制。外盘成本抬升则对价格下行空间形成较强支撑，需关注后续船期到港节奏与终端订单恢复情况。
　　【策略】
　　1.单边：逢低做多。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：关注卖出期权LG2607-P-800。