【行情分析】
　　上游西北地区电石价格稳定。供应端，PVC开工率环比减少2.47个百分点至69.40%，PVC开工率继续减少，处于近年同期最低水平。PVC下游平均开工率回升10.66个百分点至44.52%，较去年同期减少1.93个百分点。出口方面，印度PVC进口关税暂免至６月底，PVC出口签单上周环比走强，但中国台湾台塑PVC6月份报价下跌120-130美元/吨，4月份PVC出口环比降幅较大。社会库存略有增加，目前仍偏高。2026年1-4月份，房地产仍在调整阶段，投资、销售、新开工、施工、竣工面积同比降幅仍较大，投资、销售、施工等同比增速进一步下降。中共中央政治局4月28日召开会议，会议指出，要努力稳定房地产市场，加强城市地下管网等规划建设。PVC有反内卷预期，上游原料乙烯供应紧张有所缓解，乙烯价格持续下跌，国内进入传统检修季，开工率持续下降，降至近年同期最低位，不过本周内蒙亿利、包头海平面等装置开工提升，PVC供应小幅增加，五一假期结束，下游需求逐步恢复，但恢复力度有限，且4月出口数据欠佳。目前美伊谈判还未敲定，霍尔木兹海峡依然封锁，工信部发布关于组织开展2026年度工业节能监察工作的通知，对烧碱、聚氯乙烯等行业领域企业开展节能监察，主要带来情绪提振，目前在产PVC企业能耗均达标，该政策对实际产量暂无影响，期货价格已经跌至2月底水平，供需双弱下，预计PVC下跌空间有限，注意控制风险，关注中东局势进展。