1、基本面:
　　供给端来看，上周碳酸锂产量为26016吨，环比增长0.47%,高于历史同期平均水平。
　　需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为134490吨，环比增加1.23%,上周三元材料样本企业库存为19912吨，环比增加2.07%。
　　成本端来看，外购锂辉石精矿成本为183129元/吨，日环比减少1.95%,生产所得为912元/吨，有所盈利；外购锂云母成本为169808元/吨，日环比减少2.96%,生产所得为10140元/吨，有所盈利；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为33291元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
　　2、基差: 05月20日，电池级碳酸锂现货价为179000元/吨，09合约基差为-4100元/吨，现货贴水期货。
　　3、库存:
　　冶炼厂库存为19091吨，环比增加1.57%,低于历史同期平均水平；下游库存为37147吨，环比减少8.43%,低于历史同期平均水平；其他库存为45180吨，环比增加4.32%,高于历史同期平均水平；总体库存为101418吨，环比减少1.22%,低于历史同期平均水平。
　　4、盘面:盘面:MA20向上，09合约期价收于MA20下方。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空增。
　　6、预期:供给端，2026年4月碳酸锂产量为110030实物吨，预测下月产量为113780实物吨，环比增加3.41%,2026年4月碳酸锂进口量为30000实物吨，预测下月进口量为30000实物吨，保持不变。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，低于历史同期平均水平，需求持续走强，碳酸锂2609:在181980-190060区间震荡