【宏观新闻】
　　1.金十数据5月20日讯，5月20日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的俄罗斯总统普京举行会谈。习近平指出，中东海湾地区局势正处于战和转换的关键节点。全面止战刻不容缓，重启战端更不可取，坚持谈判尤为重要。战事尽早平息。有助于减少对能源供应稳定、产业链供应链畅通和国际贸易秩序的干扰。我提出维护和促进中东和平稳定的四点主张，就是希望进步凝聚国际社会共识，为缓局降温、止战促和作出贡献。(新华社)
　　2.美军加油机现身以色列机场。
　　3.特朗普：内塔尼亚胡会按照我的要求行事。我对伊朗问题一点也不着急。
　　4.伊朗提出与阿曼合作建设霍尔木兹海峡长期安全机制。
　　5.伊朗革命卫队海军指挥官：过去24小时内，有26艘船只在海军的协调和安保下通过海峡。
　　6.伊美据称将在朝觐季结束后举行新一轮谈判。
　　昨日，集运指数（欧线）高开高走，头部班轮公司6月上旬涨幅大超预期推动盘面价格大幅上涨。
　　从供需驱动来看，中国对全球多个地域的出口旺季节奏相较2025年有所提前，欧线船司货量体感从5月开始陆续出现好转。背后原因究竟是货量前置，还是AI基建、能源转型和供应替代推动中国出口货量超预期，亦或者二者皆有之，我们认为暂时难以评判影响权重。月度级别而言，6月下旬、7月船司仍有宣涨预期，未来2~4周驱动偏强，潜在利空信号在于若其他航线运价走弱，欧线出现加班船的概率或提升。周度级别而言，鉴于5月底和6月第一周预定舱情况较好，我们认为6月第二周马士基价格沿用或微涨的概率偏大。
　　估值端，目前已知6月第一周马士基欧基开舱价分为三档：汉堡4000美元/FEU、鹿特丹800美元/FEU、其余港口3600美元/FEU，涨幅在400~800美元/FEU不等；MSC 6月第一周FAK报3940美元/FEU，涨幅1000美元/FEU。以此为锚，主观推测OA和PA船组6月上旬中性报价分别在4000和3500美元/FEU上下，市场FAK中枢约3750~3800美元/FEU，折SCFIS指数大致在2750点附近。
　　对于2606合约：综合考虑各家船司即期价格潜在落地情况、6月上旬可能存在的船期延误和甩柜现象以及06合约交割结算价取最后三期SCFIS指数均值的计算方式，我们认为06合约估值或升至2750~3050点之间，即按照下半月运价沿用和涨800美元/FEU作为下限和上限的估算，后续需要靠6月后三周定价逐步缩窄估值。对于2607合约：旺季宣涨预期叠加全航线基本面共振，未来2周欧线出现利空信号（跌价、加班船）的概率偏低，后续将随着现货震荡上行呈现阶段性上涨行情，或接力06成为旺季表达的主力合约。
　　在单边策略方面，06合约2750~3050区间对待，后续以交割逻辑为主。07合约仍值得尝试逢低做多，未来2~3周或挑战3300~3500点；考虑到流动性和地缘扰动问题，建议分批入场，下方支撑位或在2950点附近。远月暂时观望，等待利空信号出现，再右侧入场布空。
　　【趋势强度】
　　集运指数（欧线）趋势强度：1