行情回顾与后市展望
　　1.1行情回顾：
　　5月18日，万得全A缩量下跌，低开后反弹回升，而后震荡走弱，尾盘有所修复，收跌0.03%，全市近3000支个股下下跌；沪深300、上证50收盘分别躞蹀0.54%、0.77%，中证500、中证1000收盘分别上涨0.21%、0.43%。期货方面，IF、IH主力合约分别下跌0.46%、0.77%，IC、IM主力合约分别上涨0.36%、0.58%、（按收盘价计算），期货表现强于现货。
　　1.2后市展望：
　　近期A股大幅上涨后又明显回落。一方面，美国国会参议院确认凯文·沃什出任美联储理事，美联储正式走入沃什时代，释放出一定的紧缩预期，同时，美国4月通胀数据上升，多位美联储官员释放鹰派信号，降息预期进一步弱化，这给贵金属及资本市场带来一定压力；另一方面，美国总统特朗普访华，国家主席习近平与其举行会谈，双方将构建“中美建设性战略稳定关系”作为中美关系新定位，为未来3年乃至更长时间的中美关系提供战略指引。多名随行美国工商界人士表示看好中国长远发展与市场机遇，表达了持续拓展对华务实合作、深化经贸联动、谋求互利共赢的强烈意愿。国内层面，2026年一季度经济数据整体表现良好，4月出口数据表现再次超出预期，整体经济复苏的态势较为明显，而内需方面还是需要政策的进一步提振。此外，近期A股上市公司相继披露了2025年年报与2026年一季度报告，从数据来看，营收增速已实现全面由负转正，归母净利同比增幅全面走扩，企业层面盈利拐点已经到来，A股的主要驱动力量或逐步从流动性转为实质性的业绩改善。综合而言，特朗普访华利好落地后部分资金兑现离场，短期指数面临一定调整压力。而中长期来看，地缘扰动下中国受益于供应链的竞争优势更具韧性，宏观经济基本面与企业盈利拐点或将到来，资金面与基本面共振下指数长期向好趋势不变。