一、行情表现
　　5月19日，天然橡胶主力合约收盘价17740元/吨，当日涨跌幅+0.71%。
　　二、供给方面
　　第二季度作为传统割胶旺季，随着东南亚及国内产区天气好转，前期被推迟的供应压力将集中释放，叠加中非零关税政策带来的长远进口增量预期，全球天然橡胶供应逐步增加。
　　三、需求方面
　　2026年5月15日我国半钢胎开工率为75.07%，高于历年同期均值，开工率偏高。2026年5月15日我国全钢胎开工率为67.82%，高于历年同期均值，开工率偏高。
　　国内轮胎企业生产装置运行平稳，部分受原材料成本承压影响小幅减产，整体维持刚性采购。目前国内终端出货表现平淡，行业库存呈小幅积累态势，但其他制品需求改善有限。轮胎厂生产利润受挤压的背景下，预计轮胎厂开工率有回落的压力，总体需求或呈现淡季格局。
　　四、库存方面
　　据隆众资讯统计，截至2026年5月10日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量71.87万吨，环比上期增加0.76万吨，增幅1.07%。保税区库存11.96万吨，降幅1.38%；一般贸易库存59.91万吨，增幅1.57%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少0.77个百分点，出库率减少2.13个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.51百分点，出库率减少2.33个百分点。
　　五、综上所述
　　供应端因为雨季缓解干旱，供应季节性增加。需求端节后轮胎企业复工缓慢，成品库存偏高，刚需采购为主。近期可能还会回落释放压力。