投资要点：
　　计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2026/5/6-2026/5/15）累计上涨1.47%，跑赢沪深300指数0.38个百分点，在31个申万一级行业中排名第10名；申万计算机板块5月累计上涨1.47%，跑输沪深300指数0.38个百分点；申万计算机板块今年累计下跌0.07%，跑输沪深300指数5.03个百分点。截至2026年5月15日，根据同花顺数据，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为54.26倍，处于近5年84.78%分位、近10年75.36%分位。
　　重点产业新闻：（1）大厂AI资本开支再提速，腾讯、阿里同日上调预期；（2）长鑫科技更新科创板IPO招股书，一季度实现净利润330亿；（3）Anthropic高管：公司90%代码已由AI完成；（4）OpenAI推出网络安全模型Daybreak；（5）百度智能云：昆仑芯完成文心5.1重要版本训练，天池256卡超节点6月正式上市；（6）阿里千问与淘宝全面打通。
　　计算机行业周观点：近期，国内头部CSP阿里巴巴和腾讯陆续公布了公司的最新财报及资本开支情况。其中，腾讯2026Q1资本开支达到319.4亿元，同比增长16%。公司预计全年资本开支将显著增加，尤其在下半年，随着国产芯片逐步交付，相关投入将持续提升。阿里巴巴2026Q1资本开支为268.87亿元，同比增长9.24%，主要投向GPU服务器采购、数据中心建设和自研芯片投入。公司CEO表示，现在阿里的服务器内部几乎没有一张卡是空的，利用率接近饱和，考虑到建设算力中心投入巨大，未来五年资本支出或将远超最初宣布的3800亿元。此前，字节跳动称今年计划资本支出将超过2000亿元人民币，较此前的初步计划增加了25%，主要受AI领域持续投入及内存芯片成本上升推动。国内头部CSP均上调资本开支指引，持续加码AI领域相关投入，预计国产算力产业链将维持高景气度，建议关注国产芯片、AI服务器、液冷散热等重点环节的投资机遇。
　　风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等。