【交易策略】
　　5月18日，铁合金期货价格整体上涨。硅铁主力合约5784，上涨0.91%，持仓增加17569手；锰硅主力合约收盘5892，上涨0.86%，持仓减少21856手。
　　硅铁方面，18日现货价格稳中偏强，部分区域现货上涨20至100元/吨。供应端，样本内企业开工率小幅回落，随着近期价格下行，预计未来供应端以平稳为主。需求方面，钢厂利润近期有所修复，钢材产量预计还有小幅上行空间。成本端方面，主产区电价整体平稳。18日市场流传中卫市文件，要求加强能耗与碳排放预算管理，但文件暂无具体措施，市场冲高后回落，近期以底部震荡为主。
　　锰硅方面，18日锰矿现货稳中偏弱，天津港半碳酸、澳块下跌0.1至0.2元/吨度，锰硅现货涨跌互现，幅度20至50元/吨。供应端方面，样本内产量再度回落，目前合金厂利润仍然不佳，限制未来供应释放。需求端，钢材库存延续季节性下降，同时钢厂利润近期有所修复，对合金需求预计仍有部分带动。成本端方面，港口锰矿延续惯性调整，但已基本回吐此前涨幅，临近成本支撑。锰硅自身供需平稳，预计底部震荡。
　　单边：基本面总体平稳，市场情绪频繁扰动，低位震荡；
　　套利：观望；
　　期权：卖出看跌期权。
　　【重要资讯】
　　1.国家统计局：1—4月份，全国固定资产投资141293亿元，同比下降1.6%。
　　2.国家统计局数据显示：2026年4月，中国粗钢产量8363万吨，同比下降2.8%；生铁产量7069万吨，同比下降3.6%；钢材产量12263万吨，同比下降1.7%。