摘要：尿素下跌趋势未变，周末以来，价格继续呈现普遍下滑的趋势，市场氛围同样没有好转，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价范围在1750-1770元/吨。近期尿素产量受多发停车装置的影响，产量下修，本月预计持续处于偏弱整理中，预计下月随着装置的复产，又将回升至高位水平，肥易通数据显示今日全国尿素日产量21.21万吨，较昨日+0.3万吨，开工率84.56%。下游需求跟进不足，夏季肥预计在六月后开始集中释放采购，工业需求方面，截止到5月15日，复合肥工厂开工率35.39%，环比减少3.07%，同比偏低4.87%。合成氨及尿素价格继续下行，其他原料多高位整理为主，原料价格抑制复合肥降价空间，削弱走货能力，夏季肥启动不畅，厂内成品库存陆续累库，部分工厂开始以销定产，部分开始降低负荷，后续以消化成品库存为主，随着终端备肥的临近，需求或有增加，但开工难以回升。虽本期产量小幅减少，但由于内需不足，外需未开，企业库存大幅增长，后续临近备肥期，预计累库速度将有放缓。连续半个月的跌势之下，尿素基本面依旧无企稳信号，后续若无出口消息的刺激，盘面预计以下跌或企稳震荡磨底为主，但若后续国内旺季过后，出口政策放松，预计价格有明显反弹。