本周回顾：
　　本周棉花震荡回落，主力09上方17000附近压力较大。前期多单获利减持。
　　预计2026年全国植棉面积为4306.6万亩，同比下降3.9%。ICAC5月：26/27全球消费2520万吨，产量2590万吨。USDA5月报：25/26年度产量2526.6万吨，消费2649.5万吨，期末库存1564.2万吨。海关：4月纺织品服装出口240.6亿美元，同比下降0.5%。3月份我国棉花进口18万吨，同比增加137%；棉纱进口21万吨，同比增加8万吨。农村部5月26/27年度：产量615万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存793万吨。
　　利多兑现，美棉震荡回调。国内进入消费淡季，主力09震荡回调，关注16000附近支撑。
　　利多：代替品化纤价格走高。化肥价格上涨，种植成本增加。对美出口关税有所降低。中美关系有所缓和。美国主产区干旱。
　　利空：地区冲突，导致贸易不稳定。目前进入消费淡季。