粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2609合约3028元/吨，较前日变动-20元/吨，幅度-0.66%；菜粕2609合约2360元/吨，较前日变动-18元/吨，幅度-0.76%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2970元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-58，较前日变动+20；江苏地区豆粕现货2890元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M09-138，较前日变动+0；广东地区豆粕现货价格2900元/吨，较前日变动跌-20元/吨，现货基差M09-128，较前日变动+0。福建地区菜粕现货价格2370元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM09+10，较前日变动+8。
　　5月13日,咨询机构Datagro的分析师预测，巴西下个年度的大豆种植面积仅同比增长1.7%。上次大豆种植面积增幅低于2%是在2016/17年度。Datagro预测2026/27年度巴西大豆总种植面约为5000万公顷，高于2025/26年度的4920万公顷。巴西农户将在9月份开始种植新季大豆。
　　市场分析
　　在供需双重利空压制下，豆类基本面对行情形成明显承压，但原料成本端仍能给到价格底部一定支撑。当前豆类价格预计将维持区间震荡格局，后市定价逻辑将逐步向美豆成本端回归。后期美豆出口存在修复增量的预期，叠加产区天气扰动带来的潜在变数，豆类行情波动不确定性仍存。后续需持续跟踪海内外供需格局、终端需求、产区天气及宏观情绪等情况变动。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　宏观事件影响
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2607合约2367元/吨，较前日变动-11元/吨，幅度-0.46%；玉米淀粉2607合约2703元/吨，较前日变动-7元/吨，幅度-0.26%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C07+33，较前日变动+11；吉林地区玉米淀粉现货价格2830元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS07+127，较前日变动+7。
　　近期市场资讯，美国农业部发布的5月份全球产量报告显示，阿根廷2025/26年度玉米产量预计达到创纪录的5900万吨，较上月预估值大幅上调700万吨，比2024/25年度增长20%。玉米单产预计为每公顷7.28吨，比2024/25年度增长1%。收获面积预计达到创纪录的810万公顷，比2024/25年度增长19%。巴西2025/26年度玉米产量预计为1.35亿吨，较上月调高2%，较2024/25年度减少1%，不过比五年平均水平高出5%。玉米收获面积预计为2280万公顷，与上月预估值持平，但较2024/25年度增长2%，比五年平均水平高出3%。单产预计为每公顷5.92吨，较上月预估值调高2%，较2024/25年度下降3%，不过比五年平均水平高出2%。
　　市场分析
　　当前现货供需处于相对平衡状态，若千万级政策性糙米集中投放，将直接补充市场供应，相关传闻也已对盘面形成明显利空影响。但目前官方尚未发布正式拍卖公告，后续落地情况或仍有变数。综合来看，后市需重点关注替代谷物拍卖投放节奏，以及市场购销成交氛围和渠道库存、社会库存的边际变动情况。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　谷物拍卖情况