1、基本面: 
　　供给端来看，上周碳酸锂产量为25894吨，环比减少0.51%,高于历史同期平均水平。
　　需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为132850吨，环比增加2.90%,上周三元材料样本企业库存为19912吨，环比增加2.07%。
　　成本端来看，外购锂辉石精矿成本为195360元/吨，日环比持平，生产所得为904元/吨，有所盈利；外购锂云母成本为185154元/吨，日环比持平，生产所得为7963元/吨，有所盈利；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为33291元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
　　2、基差: 05月14日，电池级碳酸锂现货价为195000元/吨，09合约基差为3240元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3、库存:冶炼厂库存为18795吨，环比减少0.19%,低于历史同期平均水平；下游库存为40568吨，环比减少3.87%,低于历史同期平均水平；其他库存为43310吨，环比增加1.76%,高于历史同期平均水平；总体库存为102673吨，环比减少0.88%,低于历史同期平均水平。偏多。
　　4、盘面:盘面:MA20向上，09合约期价收于MA20上方。偏多。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空减。偏空。
　　6、预期:供给端，2026年4月碳酸锂产量为110030实物吨，预测下月产量为113780实物吨，环比增加3.41%,2026年4月碳酸锂进口量为30000实物吨，预测下月进口量为30000实物吨，保持不变。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，高于历史同期平均水平，需求持续走强，碳酸锂2609:在190220-198100区间震荡.
　　每日观点
　　利多：锂云母厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行。
　　利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限。
　　主要逻辑：供需紧平衡下，消息面引发的情绪震荡。
　　主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。