(1）行情回顾:5月14日，沪金期货主力合约收涨0.14%至1029.6元/克;沪银期货主力合约收涨1.7%至21387元/千克。
　　(2）影响分析:美国4月OPI超预期反弹、4月PI超预期加速上行，强化高油价对通胀的影响，而当下霍尔木兹海峡仅有零星通航，若地缘冲突持续，未来通胀仍有进一步上行风险，货币政策紧缩预期升温，叠加参议院确认沃什出任美联储主席，市场担忧其未来表态或偏鹰派，美元指数反弹，因此贵金属价格承压。其次，美伊双方核心分歧仍较大，且关于谈判的表态重趋强硬，增加谈判前景的不确定性，以及印度对贵金属进口实施进一步限制短期或拖累贵金属需求等，也对贵金属价格构成一定压制。但美国4月零售销售数据回落，周度申请失业金人数反弹，短期美联储或难加息，因此贵金属价格下方空间或也会相对有限。
　　(3）后市分析:展望后市，预计短期货币政策和地缘局势的双重不确定性或仍会继续阶段性压制责金属价格，但经过了此前的消化和计价，金银下方支撑也在逐步上移，故短期预计金银价格或以区间震荡为主，后续建议关注美伊谈判进展、美联储新任主席表态等。中长期来看，虽然美联储年内或大概率维持观望态势，但在当下国际地绨政治秩序加速重构和美国巨额债务背景下，去美元化趋势持续、央行购金需求维持高位，贵金属价格中长期支撑坚实。未来一旦地缘冲突、货币政策等因素进一步明朗，贵金属价格重心有望进一步上移，重新回归其长期价值中枢。