核心观点
　　近期国内外财报季催化验证AI需求强劲下，市场交投活跃，交易型资金热度快速回升至1月底附近水位：1）融资资金上周净买入超800亿元、活跃度为10.5%，均创2026年2月以来新高；2）龙虎榜资金累计近1个月净买入额接近1月底高位，且软件（计算机）超越硬件（通信）成为游资买入主要方向；3）以参与交易的投资者数量衡量的投资者情绪修复至1月底左右水位。但需要提示的是，1）融资担保比例回升至300%的历史高位（仅次于2020年7月302%），融资资金浮盈达到历史高位区间；2）ETF仍在延续前期的净赎回趋势，宽基ETF是主要的流出方向，在行业ETF中，我们观察到部分资金出现获利了结的意愿，其在上周减仓电子、机械、计算机、通信方向。
　　关注点1：交易型资金热度快速回升至1月底附近水位
　　交易型资金热度快速回升，1）融资资金上周净买入超800亿元，融资活跃度回升至10.5%，创2026年2月以来新高，值得注意的是，融资担保比例回升至300%的历史高位（仅次于2020年7月302%），融资资金浮盈达到历史高位区间，电子、通信等AI硬件端仍是其买入的主要方向；2）龙虎榜资金上周净买入146亿元，近1个月净买入额接近1月底高位，且软件（计算机）超越硬件（通信）成为游资买入主要方向；3）以参与交易的投资者数量衡量投资者情绪修复至1月底左右水位。
　　关注点2：ETF仍在净赎回，科技赎回压力偏强
　　ETF延续前期的净赎回趋势，上周赎回234亿份，宽基ETF仍是主要的流出方向，上周净赎回232亿份，净流出723亿元，沪深300ETF、中证500ETF是主要的拖累项。细分到行业ETF中，我们观察到部分持有行业ETF的资金出现获利了结的意愿，其在上周减仓电子、机械、计算机、通信方向。
　　各类资金边际变化一览
　　散户资金：上周散户资金净流出83.67亿元，资金净流入计算机、电子、传媒等行业，净流出基础化工、医药生物、银行等方向；
　　杠杆资金：上周融资资金流入867.66亿元，融资交易活跃度回升至10.53%，市场平均担保比例环比小幅回升至299.62%，结构上，融资资金净流入电子、通信、基础化工等板块，净流出纺织服装、综合金融、综合等板块；
　　公募基金&ETF：上周各类基金报会数目环比下降，以混合型、ETF基金为主；普通型、偏股型基金权益仓位小幅回升，新发强度小幅回升；上周ETF资金净流出704.33亿元，其中宽基ETF净流出722.98亿元，分板块来看，大金融板块净流入规模居前，行业中电力设备及新能源、非银行金融、有色金属等行业净流入居前；
　　外资：以EPFR统计的配置型外资中，4月29日-5月6日，配置型外资净流出31.8亿元，其中主动配置型外资流入4.2亿元，被动配置型外资净流出36.0亿元。
　　风险提示：1）估算持仓模型失效；2）数据统计口径有误。