【重要资讯】
　　1、美国总统表示，与伊朗的停火协议“岌岌可危”，此前他称德黑兰对美国和平提议的回应“愚蠢”。美国总统特朗普与其国家安全团队开会，商讨美伊战争的前进方向，其中可能包括恢复军事行动。
　　2、伊外交部发言人称，并未向美方提出任何额外的让步或特殊要求，只是要求自身合法权利。伊朗官员：伊美就浓缩铀处置方式存在严重分歧。伊朗议长：伊方“14点提案”无替代方案；伊武装部队已做好准备应对任何侵略行为。
　　3、美国4月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.8%，高于市场预期的3.7%，创2023年以来最高纪录。环比涨幅为0.6%，与预期持平，但较前值0.9%有所回落。伊朗战争推动汽油价格持续攀升，是本轮通胀提速的主要驱动力。
　　4、几个量化信号发出警告：纳指走出“现货涨、波动率也涨”的组合，VIX继续下行，VXN却明显反弹；美股科技股期权偏斜快速下滑，量化基金回补空头的过程也接近尾声。美股AI交易还没有判定结束，但靠空头回补继续推高的燃料少了。
　　5、《大空头》原型Burry指出，纳斯达克100实际市盈率高达43倍，费城半导体指数三个月暴涨近70%，当前走势与2000年互联网泡沫破裂前夕高度吻合。建议投资者获利了结，整体降低股票仓位，尤其是科技板块的敞口
　　6、韩国总统政策室长提议，政府应考虑利用AI利润征税所得向全体公民支付“分红”。话音未落，韩国股市剧烈震荡，Kospi指数一度暴跌逾5%。随后他紧急澄清救场：是动用“超额税收”，而不是新征暴利税。
　　7、印度当前政策重点是削减外汇支出。政府已将黄金与消费电子产品列为优先限制对象。作为全球主要黄金消费国，印度长期依赖进口满足需求，这部分支出被视为对外汇储备的显著消耗来源，因而成为行政调控的主要切入点。
　　8、印度股市正面临三十年来最严峻的外资撤离潮，今年以来外资净流出约210亿美元，持股比例降至14年低点。资金外逃主因系估值过高及缺乏AI核心标的，导致全球资本转向其他亚洲半导体市场。
　　【全球经济逻辑】
　　美国总统与其国家安全团队开会，内容包括恢复军事行动。伊朗称如再次遭袭，可能将浓缩铀丰度提升至90%。华尔街正兴起“NACHO”（霍尔木兹海峡根本不可能重开）交易叙事，反映出市场对海峡短期重开已失去信心，投资者正将封锁和高油价视为“常态化特征”。利率市场已开始为封锁引发的长效通胀冲击及衰退风险进行定价。花旗集团全球大宗商品研究主管直言，即便美伊立即停火，全球油气供应的历史性创伤也难以快速愈合，库存枯竭、航运滞后、炼能受损将长期支撑能源高价，今夏全球面临严重短缺风险。美股期权市场正上演历史性狂欢——标普500看涨期权名义成交额突破2.6万亿美元创历史纪录。国际金融协会（IIF）报告显示，全球债务一季度激增4.4万亿美元，美国政府举债是主要驱动力，其长期债务路径被指不可持续。美银Hartnett指出，当前美股上涨由财政扩张和AI投资共同驱动，形成"繁荣循环"。但该循环存在致命断点：30年期美债收益率5%是关键防线。美国前财长保尔森发出警告，防止美国国债需求出现崩溃性下滑，一旦美国国债开始失去市场买家，整个金融体系的“无风险锚”就会动摇；如果演变到只剩美联储接盘、同时国债价格下跌、利率上升，就会触发自我强化的债务恶性循环；一旦发生，冲击会非常剧烈。高盛对冲基金业务主管坦言，自己整整一周都在将眼下的市场与1990年代末反复对照。
　　达利欧表示，围绕伊朗的冲突可能演变为第三次世界大战。
　　霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口达到1100万—1600万桶/日。高油价趋于平台化，将冲击全球经济。
　　美国前财长保尔森发出警告，防止美国国债需求出现崩溃性下滑。
　　高盛称对冲基金连续大规模抛售科技股。AI对诸多行业的颠覆性替代、美国私募信贷危机、以及中东局势升级均可能诱发新一轮大规模抛售。
　　鉴于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。