回顾与展望——工业硅
　　本周09合约为上涨态势,周一开盘价为8675元/吨,周五收盘价为9020元/吨，周涨幅为3.98%。
　　供给端来看,本周工业硅供应量为7.7万吨，环比持平。本周样本企业产量为41100万吨,环比增加0.61%;其中云南样本企业开工率为23.3%,环比持平,四川样本企业开工率为8.4%,环比增加10.09%,新疆样本企业开工率为78.11%,环比增加0.53%,西北样本企业开工率为72%,环比持平。预计本月开工率为44.25%,较上月开工率40.14%增加4.11个百分点。
　　需求端来看,本周工业硅需求为7.1万吨，环比增长5.97%,需求有所抬升。具体来看，多晶硅方面,多晶硅库存为30.7万吨,高于历史同期平均水平,硅片亏损,电池片亏损,组件盈利;有机硅方面,有机硅库存为47900吨,低于历史同期平均水平,有机硅生产利润为1798元/吨，处于盈利状态,其综合开工率为66.79%,环比持平,高于历史同期平均水平;铝合金方面,铝合金锭库存为4.55万吨,高于历史同期平均水平,进口亏损为3369元/吨,A356铝送至无锡运费和利润为512.58元/吨,再生铝开工率为57%,还比减少1.38%,高于历史同期平均水平。
　　成本端来看,新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，环比持平。枯水期成本支撑有所上升。
　　库存端来看，社会库存为55.1万吨,环比减少0.89%,样本企业库存为181800万吨,环比减少1.51%,主要港口库存为12.8万吨,环比持平。
　　预计下周供给端排产有所增加,持续处于低位,同时需求复苏处于低位,成本支撑有所上升。预计盘面偏多。窄幅震荡调整。
　　回顾与展望——多晶硅
　　本周06合约为下跌态势,周一开盘价为39150元/吨,周五收盘价为38540元/吨，周跌幅为1.55%。
　　供给端来看，多晶硅上周产量为20900吨，环比增加7.17%,预测5月排产为8.95万吨，较上月产量环比增加2.87%。
　　需求端来看，上周硅片产量为11.52GW,环比减少0.51%,库存为25.93万吨，环比增加8.76%,目前硅片生产为亏损状态，5月排产为51.1GW,较上月产量46.49GW环比增加9.91%；4月电池片产量为45.7GW,环比减少3.72%,上周电池片外销厂库存为9.6GW,环比增加2.12%，目前生产为亏损状态，5月排产量为45.52GW,环比减少0.39%；4月组件产量为31.8GW,环比减少18.67%,5月预计组件产量为35.06GW,环比增加10.25%,国内月度库存为24.76GW,环比减少51.73%,欧洲月度库存为34.76GW,环比减少12.57%,目前组件生产为盈利状态。
　　成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为40140元/吨，生产所得为-4990元/吨。
　　库存端来看，周度库存为30.7万吨，环比增加1.65%,处于历史同期高位。
　　预计下周供给端排产持续增加，需求端硅片生产短期有所增加，中期有望回调，电池片生产持续减少，组件生产短期有所增加，中期有望回调，总体需求表现为持续衰退。成本支撑有所加强。预计下周盘面偏多震荡调整。