报告导读：
　　今日贵金属高位震荡，沪金主力收涨0.27%，沪银主力收涨3.18%，铂金主力收跌1.05%，钯金主力收跌1.86%。今日贵金属震荡偏弱，沪金主力收跌1.21%，沪银主力收涨0.41%，铂金主力收跌0.29%，钯金主力收跌1.43%。①核心逻辑，短期避险方面，中东地缘异动风险僵持；美国就业坚挺通胀压力上升，降息预期位于低位。②避险属性方面，美国总统特朗普周日拒绝了伊朗对美方和谈提议的回应。特朗普近日将对中国进行国事访问。③货币属性方面，美国4月就业岗位增长超预期，美联储料继续按兵不动。美联储官员警告美伊冲突或加剧通胀压力，加息可能性升温。美联储4月维持利率不变，围绕政策宽松倾向存在严重分歧。美联储政策声明中指出对通胀上升的担忧加剧。美联储降息放缓，市场降息押注推迟至2027年。美元指数和美债收益率震荡偏强；④商品属性方面，白银受到供应偏紧支撑；铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲；钯金短期需求仍有韧性，长期面临燃油车市场结构性压力。CRB商品指数震荡偏强，人民币升值利空国内价格。⑤预计贵金属短期分化金弱银强铂强钯弱，中期低位震荡，长期多头趋势不变。