工业硅
　　本周工业硅期货主力合约震荡上行。根据铁合金在线数据，本周四川、内蒙及福建分别增开2、1、1炉，宁夏、陕西分别减开1、2炉，总产量降至77168吨，较上周减少243吨。库存端，根据SMM，截至5月7日，工业硅社会库存为55.1万吨（环比-0.9%)，样本工厂库存18.18万吨(环比-1.52%)，下游原材料库存23.92万吨（环比-0.33%)。西北产区整体开工稳定，新疆偶有因电站影响临停检修;西南在无电价优惠情况下仍处于成本亏损，仅零星复产，个别计划5月末至6月初复产。下游多品硅、有机硅及铝合金采购持观望，终端开工不足且对高价接受度低，有效需求薄弱。仓单小幅增加，北方工厂利用盘面冲高积极套保，西南部分工厂亦少量跟进，9300元/吨一线挂单居多。盘面上涨将刺激西南工业硅丰水期复产意愿，预计后续价格仍将回落。
　　有机硅
　　本周国内有机硅市场延续高位盘整，价格持稳震荡，DMC主流报价14700-15000元/吨。根据百川盈孚，截至5月8日，行业开工率环比提升7.15%至65.60%，周产量增至4.34万吨，增幅7.16%，工厂库存降至4.22万吨，降幅2.31%。5月9日行业继续召开“反内卷”相关会议。在反内卷共识强化及行业自律推进下，供给收缩，企业预售订单充足维持挺价，现货流通保持紧平衡。中下游看涨预期及供给紧缺担忧加剧刚需采买积极性，但受节前需求部分释放及高价接受度偏弱制约，当前补仓以中小单为主，整体交投温和。原料走势分化叠加IDMC高位坚挺，行业整体扭亏为盈，平均毛利润达1675元/吨，环比上涨21.87%。后市来看，全产业链静待会议对减排眼产及价格协同的进一步明确，预计供应偏紧与成本支撑稳固下，市场高位运行格局难改，存小幅探涨空间。
　　多晶硅
　　本周多晶硅市场价格整体僵持，期货合约呈先涨后跌震荡态势。现货成交因五一长假暂缓，行业回归执行前期订单，新单商谈停滞。致密复投料执行价35-36元/千克，致密料混包32-34元/千克，颗粒料34-36元/千克，整体均价维持在34-35元/千克区间。排产方面，根据SMM数据，2026年5月多品硅排产预计增至8.95万吨，环比增加3%，考虑硅片排产增加，多品硅维持单月平衡。库存端，截至5月7日，工厂库存增至30.7万吨，环比增加0.5万吨;截至4月底，硅片企业原材料库存25.1万吨，环比大幅上涨16.2%。反内卷政策进程未见明朗，在无政策助力下，最终产业仍将回归基本面逻辑，5月需求提升有限，多晶硅供需格局仍未明显改善、去库乏力。预计硅料价格支撑力不足。