2026/5/6-2026/5/8上证指数1.65%，深证成指3.02%，轻工制造指数3.39%，在28个申万行业中排名第13；纺织服装指数1.09%，在28个申万行业中排名第20。轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：包装印刷（4%），文娱用品（3.41%），家居用品（3.13%），造纸（2.84%）。纺织服装指数细分行业涨跌幅分别为：纺织制造（2.51%），饰品（0.72%），服装家纺（0.4%）。
　　个护：继续推荐百亚股份底部布局机会，预计板块化工原材料成本压力Q2集中显现。百亚股份年报和一季报呈现如下表观边际变化：盈利改善+外围扩张。①电商止血，费用驱动→费比可控。伴随电商策略和管理调整，公司电商Q1经营大幅改善，全年线上有望超预期。②外围市场弹性初现。经历3年外围扩张，26年或步入外围市场盈利迅速爬坡阶段，并辐射全年，弹性可期。我们认为当下处于由“估值安全垫+明确经营底”构成的底部布局窗口。2026全年仍可展望由电商与外围市场利润率爬坡带来经营面超预期空间。从反弹到反转需要连续季度验证，而当下仍是初期，我们判断反转在途，Q2逻辑演绎有望强化。在板块端：预计板块化工原材料成本压力Q2集中显现，但更应关注6.18电商大促数据催化。吸收性护理产品中，无纺布+膜+高分子（SAP）+胶4类原材料合计占营业成本约50%。截至5月9日，无纺布上游核心原材料聚乙烯和聚丙烯价格为8114元/吨、8635元/吨（全球纺织网），较4月初高点回落、但仍较3月2日提升约16%、25%。SAP上游核心原材料丙烯酸价格9617元/吨（5月9日，生意社），较高点大幅回落，但较3月2日价格提升51%。我们判断供应链价格已传导至品牌端并在供应链中逐级消化。
　　晨光股份披露2026年一季报，总体符合预期；收入端延续修复、利润端表观平稳。公司发布26Q1业绩，营收55.30亿元（+5.44%），归母净利润3.37亿元（+5.93%），扣非归母净利润2.56亿元（-9.11%），扣非净利率4.62%（同比-0.74pct）。公司转型增量等待后续逐步释放，我们看好公司传统核心业务与新业务双轮驱动，实现长期稳健发展。建议关注: 【泡泡玛特】已具备可复制孵化IP能力和平台价值，全球化网络（供应链+本地化孵化）将推动IP多元化，释放长期增长潜力；【布鲁可】25Q4新品数量与质量环比进一步提升，中期关注成人向、女性向拓圈进展；【晨光股份】蛰伏龙头焕新，IP转型加速+校边渠道替代品冲击趋缓+渠道库存低位；【创源股份】积极进军国内ip市场，IP产品持续落地。同时关注【实丰文化】、【广博股份】、【华立科技】。
　　品牌服饰：关注运动品牌26Q1表现超预期。1）安踏体育26Q1流水表现强劲，各品牌流水增速均超出市场预期，展现多品牌矩阵超强韧性。安踏主品牌/FILA/其他品牌流水分别实现高单位数/低双位数/40-45%增长。Q1流水环比改善明显，强劲表现部分受到春节错期等因素影响。2）361度26Q1流水延续稳健的增长趋势，其中线下渠道主品牌和童装流水增速10%，线上渠道流水中双位数增长。截至2026年Q1末361超品店共142家，全年超品店新开目标近100家，有望持续提升品牌形象、带动线下渠道增长。建议关注：1）2026年为体育大年，冬奥会、世界杯、亚运会等重大赛事有望带动运动户外产品销售，关注功能性鞋服消费【安踏体育】、【李宁】、【361度】和【波司登】等；2）家纺龙头【水星家纺】、【罗莱家纺】；3）主业底部向上，利润弹性可期，看好线下特卖打开第二曲线的【海澜之家】。
　　家居：出口侧盈利受汇兑影响，建议关注内贸稳健的软体龙头。软体板块推荐估值低位的软体龙头【顾家家居】、【喜临门】，关注【敏华控股】、【慕思股份】。定制板块推荐【索菲亚】、【欧派家居】、【志邦家居】。智能家居赛道建议关注【公牛集团】、【好太太】、【瑞尔特】。
　　纺织制造：锦纶价格上涨提示台华新材布局机会。同时建议低位关注份额具有持续提升能力的细分龙头：1）重点推荐份额提升、盈利能力随客户结构优化及规模效应释放如期提升的【晶苑国际】；2）长线关注新客户逐步放量，盈利能力有望随新工厂爬坡修复的运动鞋制造龙头【华利集团】；建议关注3）机器人业务进展顺利的【南山智尚】、【恒辉安防】、【兴业科技】；4）己内酰胺行业开启反内卷,建议关注【台华新材】；以及【新澳股份】、【申洲国际】、【健盛集团】等。
　　造纸：建议关注太阳纸业。持续推荐文化纸林浆纸一体化优势持续扩大的【太阳纸业】；关注细分赛道景气度较高的【仙鹤股份】；新增产能较多导致纸价处于底部的白卡纸品种【博汇纸业】、【五洲特纸】；需求偏弱及进口纸压力较大的箱板纸品种【山鹰国际】、【玖龙纸业】、【理文造纸】等。
　　宠物用品：建议关注源飞宠物，代工拐点+OBM成长期，基本盘中高速增长+品牌放量可期。1）代工业务，海外先发优势突出，近年已率先布局东南亚产能，有望继续扩产。关税大背景下承接订单转移，老客户+新品类打开代工空间；2）国内OBM业务，狗狗零食品牌匹卡噗跑通，其宠物零食产品表现亮眼，已取得显著市场反响，看好成长空间。
　　风险