4月非农就业人数高于预期
　　2026年4月美国新增非农就业人数高于预期，失业率4.3%符合预期。我们认为4月数据较前两月更能反映当前美国就业市场状态，其一是4月一次性因素减少；其二是4月企业回复率较高；其三是Birth-death模型影响是近4份数据中最小的。需求端，4月美国就业市场呈现总量韧性、裁员压力边际增加的特征。供给端，劳动力参与率和就业人口比下降，但25–54岁壮年参与率保持稳定，说明并非是核心劳动力大规模退出，而是老龄化和退休因素拖累总体参与率。美联储货币政策方面，我们延续此前观点：沃什接任后，若伊朗局势缓和、油价回落带动通胀预期降温，下半年基准情形为降息1次25基点。
　　重点新闻：特朗普拒绝伊朗最新提议；美国非农就业人数创下了2024年以来最强两月连增纪录；密歇根大学消费者信心指数在5月初降至历史新低；芝加哥联储行长强调所有利率选项都在考虑范围；特朗普政府准备发布AI安全行政令；拉加德表示欧央行审慎权衡如何应对伊朗战争及其对通胀的影响；中国4月出口超预期增长；中国台湾4月出口增长39%；报道称字节跳动计划将今年的人工智能基础设施支出增加25%至2,000亿元人民币；报道称DeepSeek计划融资至多500亿元人民币。