【行情分析】
　　今日沪铜盘面高开高走，午后拉涨。受去年严重泥石流灾害影响，印尼自由港将全球第二大铜矿——格拉斯伯格铜矿的全面重启时间推迟一年，预计将于2027年初才能实现全面达产。国内硫酸禁止出口导致海外湿炼法缺乏原料，根据SMM实地调研，刚果金当地铜冶炼企业硫磺库存分化明显，库存水平从半个月到3个月不等，部分逼近警戒线。TC/RC费用继续下行，硫酸副产品收益上升，冶炼厂的综合利润改善，促使矿山和贸易商下调精矿报价，而近期硫酸荒的问题或刺激国内硫酸数量增加，供需宽松价格下行后，铜冶炼的额外收益下行，冶炼厂或开启检修模式，海外铜供应匮乏，铜精矿及铜库存低位下，TC/RC短期难以回升，二季度为国内冶炼厂检修高峰期，硫酸价格有上涨预期，预计精炼铜产量下滑。金三银四旺季中游铜材制品开工率上升，表观需求增加，终端电网及新能源汽车等传统行业支撑刚性需求，虽房地产有拖累但降幅逐渐收窄，整体铜需求进入季节性旺季，近期美元连续下挫，回吐美伊冲突涨幅，支撑有色金属涨幅，同时铜自身基本面走强，多重供应扰动带来上涨驱动，铜价预计保持震荡偏强。