一、财经要闻
　　 1.文化和旅游部公布2026年“五一”假期文化和旅游市场情况。经文化和旅游部数据中心测算，“五一”假期，全国国内出游3.25亿人次，同比增长3.6%；国内出游总花费1854.92亿元，同比增长2.9%。
　　2.中国4月外汇储备34105.47亿美元，环比增加684.27亿美元，前值33421.2亿美元。4月末黄金储备报7464万盎司，环比增加26万盎司，为连续第18个月增持黄金。
　　 3.数据显示，周四南向资金净卖出47.97亿港元。
　　4.央行公告称，5月7日以固定利率、数量招标方式开展了270亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。数据显示，当日1262亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼992亿元。
　　5.中国人民银行公布2026年4月中央银行各项工具流动性投放情况。数据显示，4月，中期借贷便利（MLF）净投放-2000亿元，常备借贷便利（SLF）净投放-7亿元，其他结构性货币政策工具净投放3667亿元。公开市场业务方面，4月，公开市场国债买卖净投放400亿元，7天期逆回购净投放-3316亿元。
　　6.一名巴基斯坦官员称，巴相关部门7日在首都伊斯兰堡举行会议，为可能在伊斯兰堡举行的美国和伊朗谈判乃至协议签署仪式做准备。
　　二、投资逻辑
　　股指期货：周四股指震荡上行，至收盘，上证50指数涨0.09%，沪深300指数涨0.48%，中证500指数涨1.26%，中证1000指数涨1.63%，全市场成交额为3.17万亿元。
　　股指全天保持强势，早盘横盘震荡，午后中证500和中证1000指数涨势明显，各指数收盘涨停。两市个股涨多跌少，3520家上涨，1832家下跌。玻纤、光通信、CPO等人工智能相关板块继续领涨市场，煤炭、油气油服等板块跌幅居前。
　　股指期货全线上涨，至收盘，主力合约IF2606涨0.46%、IH2606涨0.13%、IC2606涨1.35%，IM2606涨1.74%。各品种贴水全线收窄。IM、IC、IF和IH成交分别下降20.4%、22.4%、29.7%和29.9%；持仓分别下降3.4%、3.9%、6.2%和4.5%。
　　交投活跃，个股普涨。节后首日大涨之后，市场情绪仍保持乐观，虽然电池板块一日游后全线回落，半导体板块横盘震荡，但近期调整充分的CPO、光通信板块在午后再度放量上涨，带动市场情绪。玻纤、液冷、AIGC、人工智能应用等也纷纷表现，市场热点全面展开。连续两日市场成交保持３万亿元以上，融资买入出现单日超４００亿元巨量，新股上市和次新股纷纷大涨，说明市场风险偏好处于高位，短期趋势仍将保持。因此，股指有望保持震荡上行。
　　国债期货：周四国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率涨跌互现，上下多在1bp以内，短端偏弱中长端稍强。按中债估值与期货结算价计算，TL、T、TF、TS主力合约IRR分别为-0.4266%、0.3924%、0.6385%、0.9281%。
　　央行逆回购净回笼992亿元短期流动性，市场资金面窄幅波动，银存间主要期限质押式回购加权平均利率互有升降，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.2720%、1.3724%，分别较上一交易日+0.29bp、+0.25bp。
　　周四债市日内波动不大，情绪稍有企稳，期债盘面集体小涨。现券尾盘，央行公告4月二级市场净买入400亿元国债，较3月缩量100亿元，不过考虑到4月债市整体表现偏强，我们认为国债买入仅略有缩量对债市利空程度相对有限。
　　短期来看，央行连续净回笼中长期流动性，市场对后续资金面预期逐步趋于谨慎，资金价格进一步下行空间或有受限；与此同时，地缘扰动似有缓和叠加AI行业高景气度仍在延续，权益市场科技板块内外共振，赚钱效应明显，这也对债市构成一定压制。
　　操作上，短期内建议投资者偏防守，单边T合约多单少量持有，应对外部环境不确定性。
　　套利方面，关注主力合约移仓期间可能存在的跨期套利机会。
　　交易策略：股指期货，震荡上行，逢低做多；国债期货，T合约多单少量持有，关注主力合约移仓期间潜在的跨期套利机会
　　风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期