【钢材】量价齐涨，偏强结构未走坏
　　周一期现量价齐涨，现货成交放量，情绪偏暖。近期下游补库、期现头寸入场及出口订单拉动下，板坯需求表现良好，价格也小冲了一波。这与产业层面前段时间供需双爬坡的体感反应相印证，目前供需同步进入高位震荡区间，钢材库存稳步去化，供需矛盾不突出;按照季节性，5月份以后建材可能会进入钢材内需季节性小淡季，高产量水平下库存去化节奏或许会放缓。
　　【锰硅硅铁】供需改善，成本有支撑
　　1、近期地缘冲突发展曲折，双规价格或易受影响。基本面上，双硅供需整体改善，供应有增量，同时需求提升。供应上，硅铁企业开工率和日均产量逐步恢复，供应端的压力再度累积。锰硅方面，厂家开工率和日均产量也较低点回升。需求端，钢厂直接需求明显改善，钢材产量回升带动了双硅消耗量的增加，周度需求提升。此外，硅铁非钢需求也提供了边际支撑。反馈到库存，硅铁库存低位整理，锰硅库存震荡，库存累积压力可控。总体看双硅供需改善。2、成本对价格有支撑，电力价格整体持稳，兰炭价格持稳，锰矿价格高位震荡，无论是硅铁还是锰硅，主产区厂家均处于亏损状态，因此双硅的成本支撑预期较强。
　　【焦煤焦炭】通胀预期仍存
　　现货端:第三轮提涨暂未落地，不过落地预期在升温，市场情绪较好，钢材价格和动力煤价格持续上涨，市场情绪向好，港口贸易准一湿熄焦1530（+20)，准一干熄焦1740 （+30)，炼焦煤价格指数1347.1(+0.7)﹔蒙煤方面，口岸贸易企业报价普遍提高，下游企业暂无实际采购动作，市场成交氛围冷清，蒙古国线上电子竞拍多以高溢价成交，现甘其毛都口岸:蒙5原煤1130(+15)，蒙5精煤1249 (-)，河北唐山:蒙5精煤1510 (-)。期货端:节后第一个交易日商品市场情绪较好，通胀预期抬升，领头品种热卷走强，盘后传出中东冲突缓和信号，原油下跌，不过考虑到海峡中断后主要原材料供给收缩。产业方面，暂时焦企和钢厂整体盈利状况都比较良好，生产积极性尚可，矿端也都维持正常生产节奏，煤焦供需处于平衡状态，不过近期动力煤表现较强，抬升煤炭整体估值，焦煤也以上涨为主，市场对焦炭第三轮提涨落地的预期有所增加。具体到行情上，受钢材价格走强影响，第三轮提涨落地预期升温，加上领头品种热卷的再度走强，对应市场可能还有上冲的可能，关注一下市场情绪在完成节前补库后是否会出现走弱，如果现货下方依然是有较强承接力的话，就仍建议以多头思路看待市场。
　　【铁矿石】BHP港口现货放开，中品矿库存释放
　　节前钢厂收到港口BHP现货放开的通知，但港口现货购买需要向中矿报备，且交易尽量走北铁（北京铁矿石交易中心)平台。MNJ等库存大量释放，预计港口新增1000w吨以上的流动矿，对现货造成较大压力。五一假期来临，钢厂补库基本结束，后续钢厂的采购将以刚需为主，近期钢厂利润有所好转，铁水也处于回升末期，后续铁矿日常需求的边际增量是逐步走弱的。目前是处于一个短期利多出尽的状态。短期利多的出尽，港口BHP现货放开的利空落地，这两方面看，铁矿向下的逻辑更硬一些。铁矿石自身过剩的逻辑暂时没有变化，据此盘面上方形成的压力也比较明确。