(1）行情回顾:五一假期期间，外盘贵金属市场呈现先扬后抑走势，整体偏弱震荡，黄金较节前下跌，白银较节前基本持平。截至5月5日15点，伦敦现货黄金报收4550.9美元/盎司，较4月30日15点收跌0.82%;伦敦现货白银报收73.227美元/盎司，较4月30日15点收涨0.47%。
　　(2）影响分析:假期期间，受日本干预日元汇率影响，美元指数大幅走弱，叠加美国宣布对伊朗“敌对行动结束”，伊朗提交新的谈判方案，提出不再要求美方在两国代表举行面对面谈判前解除对霍尔木兹海峡的封锁，态度上量现让步，一度提振贵金属价格。但美伊双方核心诉求分歧仍旧较大，美国启动代号"自由计划*的霍尔木兹海峡护航行动后，美伊双方均称打击了对方的船只，以及阿联酋遭遇了美伊停火协议以来的首次袭击，令市场愈发担忧停火协议的脆弱性和谈判前景的不确定性，贵金属价格再度承压下挫;与此同时，中东地缘局势的再度紧张也令油价重拾涨势，通胀担忧居高不下，货币政策紧缩预期升温进一步压制贵金属价格;市场普遍预计欧、英央行或分别于6、7月重启加息，美联储官员表态普遍维持中性偏鹰立场，美债收益率走高，均压制贵金属价格。
　　(3）后市分析:展望后市，在中东地缘局势再度紧张、油价重心上移、货币政策紧缩预期升温的环境下，短期贵金属价格或延续偏弱震荡。但从美国公布的经济数据可见，通胀压力的持续攀升正令经济增长前景不确定性增加，且尽管极限施压下美伊双方仍有一定谈判可能，因此贵金属价格或难持续大幅下挫，短期可关注【49-4500】美元/盎司附近的关键支撑。中长期来看，支撑因素（地缘不确定性、美国巨额债务、去美元化、央行购金等)不变，未来随着地缘冲突、货币政策等因素的进一步明朗，贵金属价格重心有望进一步上移，重新回归其长期价值中枢。