【原油】海峡油轮通行量仍处低位，特朗普敦促伊朗尽快签署协议，有报道称美国或重启对伊朗大规模军事行动。外盘油价率先走强，Brent 06合约最高突破126美元/桶，WTI 06合约突破110美元/桶，均刷新战争以来高点。内盘油价涨势相对克制，SC 06合约盘中最高涨4.1%，内外价差继续负向延伸。阿联酋将于5月1日退出OPEC及OPEC+组织，作为全球少数具备有效闲置产能的国家，在当前海峡航运受阻情况下增量空间受限，短期对油价利空影响较小，但长期来看脱离组织后阿联酋有动力也有能力增产原油。美伊局势僵持数日，第二轮谈判频频受阻显示出双方缺乏互信基础且核心诉求均难以在短期内得到满足，这使得海峡航运恢复畅通的关键难点迟迟无法解除叠加近期地缘局势再度紧张，原油价格表现强势。五一长假期间外盘油价面临波动风险，交易者需注意仓位管理。
　　【沥青】石油焦利润偏强及主营保供成品油持续压缩沥应，4月排产已处低位，5月炼厂排产进一步下滑至历史低位。样本炼厂出货量同比降幅扩大，山东地区炼厂库存挺价惜售，厂库有所累积。西南、华南、华东需求好转带动社会库存消耗，整体商业库存水平仍偏低。短期供需双弱，但低供应、低库存对价格支撑作用明显。近期原油端走强叠加沥青基本面边际好转提振，BU易涨难跌。
　　【燃料油&低硫燃料油】隔夜，特朗普发文称:“伊朗无法达成一致，不知如何签署无核协议。”并准备对伊朗实施长期封锁。地缘局势趋紧，海峡通航前景悲观，燃料油随原油显著上涨。高硫层面，地缘冲突造成原料及燃料油自身供应缺口短期内难以化解。虽然红海港口出货量增加，不过整体供需缺口依然显著。俄罗斯主要港口受能源设施频繁遇袭影响，装船速度下降，不足以对冲中东减量。接下来，来自美湾的轻质原油将分批到港，炼厂可能加大重质组分的采购力度。LNG供应收缩，再加上夏季发电旺季临近，或促使部分需求转向燃料油，为高硫市场提供额外支撑。低硫方面，科威特4月以来只有一船出货。不过巴西炼厂运行负荷较高，后续存在进一步提升空间;尼日利亚出口增加，叠加欧洲套利资源陆续抵港，联手填补中东缺口。低硫供应相对充裕，但成品油裂解价差处于高位，形成底部支撑。