黑色金属：原油价格反弹，钢材期现货价格高位震荡
　　【钢材】5.1小长假之前，国内钢材期现货市场小幅反弹，市场成交量持续在低位运行。节假日期间，美伊局势升级，原油价格反弹明显，钢材成本支撑逻辑依然存在。基本面方面，现实需求继续走弱，五大品种钢材表观消费量环比回落16万吨，同比下降61万吨，且板材品种库存压力仍高。供应方面，五大品种钢材表观消费量环比回落8.39万吨，铁水日产量也继续小幅回落。后续钢材供应或进一步下降。短期钢材市场仍震荡偏强，但5月需注意阶段性回落风险。
　　【铁矿石】节前，铁矿石期现货价格小幅反弹。铁水日产量节前连续两周回落，但钢厂盈利占比则有小幅回升。因此未来铁水产量下降过程或较为曲折。供应方面，全球铁矿石发运及到港均有回升，且原油价格的反弹对铁矿石价格也形成支撑，因此，铁矿石价格短期仍将高位震荡，关注产业链负反馈何时触发。
　　【硅锰/硅铁】节前，硅铁、硅锰现货价格持平，盘面价格小幅回落。硅锰6517北方市场价格5980-6080元/吨，南方市场价格6000-6100元/吨。锰矿价格支撑仍在，贸易商部分低价暂不出售，价格逐步趋稳。天津港半碳酸价格40.5元/吨度左右，南非高铁34-35.5元/吨度区间，加蓬44.5元/吨度左右，South32澳块43.5元/吨度左右，cml澳块46.5-47元/吨度。Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国28.9%，较上周增1.1%；日均产量24015吨/日，增825吨。大部分合金厂仍按照原计划减产，目前合金价格低位，南方整体生产节奏较慢。硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5450-5550元/吨，75硅铁价格报5950-6100元/吨。厂内库存持续去化，全国样本企业库存环比下降，处于近年同期偏低水平，社会库存也维持低位，无明显累库压力。主产区电价分化，整体生产成本有支撑。短期铁合金价格或以区间震荡为主。