宏观快报点评：《肯定成绩，直面困难》2026-04-28
　　2026年4月28日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。本次会议是在我国一季度经济起步有力的基础上，对两会政府工作报告政策的确认和细化。
　　整体来看，本次会议延续“稳中求进”的总基调，强调用好用足宏观政策。对当前经济形势的判断较为积极，强调“以更大的力度和更实举措抓好经济工作”。一方面，体现对经济基本面的坚定呵护，以巩固一季度良好开局，另一方面，反映以内部高质量发展的确定性应对外部各种不确定性的宏观调控思路。
　　具体来看，本次政治局会议有以下5大看点：
　　一是，宏观政策突出“用好用足”、“精准有效”。货币政策方面，更加强调“增强货币政策前瞻性灵活性针对性”。财政政策方面，持续优化财政支出结构，加快稳投资政策的落实，预计两会部署的资金有望在二季度集中落地，带动基建投资维持较高增速。
　　二是，扩大国内有效需求依然是首要工作任务，政策路径有所升级。投资端，“人工智能+”基础设施、城市更新、国家水网、新型能源体系等领域为主要发力方向。消费端，注重收入、资产负债表修复机制，需求修复或平缓，但持续性更强。后续进一步关注城乡居民增收计划、2026—2030年扩大内需战略实施方案的出台。
　　三是，提高能源资源安全保障水平的要求下，新能源体系建设和绿色转型有望加快。在当前地缘环境下，能源政策的内涵升级为统筹安全与转型，指向新能源基建投资仍是重点方向，新能源产业或具备中长期布局机会。
　　四是，推动服务业发展迈向新台阶。首次明确定量目标“到2030年服务业总规模迈上100万亿元台阶”，相较2025年约80万亿元规模，意味着未来五年新增空间超过20万亿元。关注技术进步驱动的科技服务、软件信息和现代物流等生产性服务业，及需求拉动的居民服务、养老托育、健康服务、文旅文体等生活性服务业。
　　五是，努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新。地产强调民生定位。2026年城市更新行动优化推进，在申报范围扩大的同时收紧名额，并将资金支持重点由传统市政、文旅项目延伸至社区配套设施以及存量土地、闲置房再利用等领域，体现出资源配置向民生短板和存量优化倾斜。
　　展望后续，在一季度经济起步有力的背景下，短期推出大规模新增刺激的概率较低，将以更大力度落实存量政策、保持节奏前置为主。若外部冲击明显加剧或内需修复不及预期，前期储备的综合性政策工具有望适时加码。短期来看，财政前置支撑下的新能源方向及基建链或具备一定确定性，利率在需求偏弱与政策温和呵护下易下难上。
　　风险提示：对政策的理解有偏差；政策落地节奏不及预期。