策略：油门加速，“二次点火”成长为先
　　随着风险偏好的回升，成长股估值修复，其中“二次点火”成长资产最具弹性。配置建议：（1）财报Δg和预期Δg兼备：1）一级行业：电力设备、有色金属；2）二级行业：其他电子Ⅱ、能源金属、玻璃玻纤、医疗服务、通信设备、航空机场等。（2）财报Δg或预期Δg突出：1）一级行业：传媒、计算机、建筑材料、美容护理；2）二级行业：游戏Ⅱ、农化制品等。
　　金融工程：基于行业轮动模型的5月行业多头
　　基于行业动力学模型，5月行业组合为：通信、电子、有色金属、电力设备、国防军工、煤炭。
　　通信：盛科通信-U（688702.SH）
　　公司作为国内领先的以太网交换芯片设计厂商，有望核心受益于AI带来的高速互联网络需求。
　　电新：宁德时代（300750.SZ）
　　公司是全球锂电龙头，地缘扰动下油气价格走高，新能源战略地位抬升。
　　电子：江丰电子（300666.SZ）
　　公司半导体溅射靶材市占率居全球前列，是少数实现上游高纯金属自主可控的厂商；零部件业务逐年放量，伴随收购凯德石英股权，平台化布局持续深化。
　　医药：凯莱英（002821.SZ）
　　2025年业绩稳定兑现，持续经营业务在手订单稳健增长。小分子CDMO稳健增长，新兴业务（化学大分子、生物大分子CDMO）表现亮眼。
　　化工：桐昆股份（601233.SH）
　　公司为PTA-长丝一体化龙头，伴随PTA、长丝行业供需格局改善，叠加行业反内卷的逐步推进，产品盈利能力有望持续上行，公司或将充分受益。
　　中小盘：日联科技（688531.SH）
　　国内工业X射线检测龙头，正通过“内生+外延”打造全球检测龙头。
　　传媒：完美世界（002624.SZ）
　　公司新游戏《异环》可玩性及商业化空间较高，具备“爆款”潜质，或推升业绩。
　　银行：苏州银行（002966.SZ）
　　网点基本实现省内全覆盖；制造业占总贷款的比例为上市城商行前列；资产质量持续优异，利润释放空间较大。
　　有色金属：天山铝业（002532.SZ）
　　公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目推进顺利，2026年全面释放产能。
　　商社：巨子生物（2367.HK）
　　重组胶原蛋白龙头，可复美超透棒上新后销量亮眼，带动可复美日均GMV高增。
　　风险提示：政策超预期变动；全球流动性及地缘政治风险；定价模型失效