PTA：4月市场随着地缘风险情绪波动，市场由3月的累库转为去库状态，PTA加工费在200元/吨上下波动。5月，霍尔木兹海峡能否通航仍是市场关注的核心。若改善不足，中东原料断供的影响将充分兑现，PTA去库幅度有望加大，但当前终端原料库存极低，5月中旬可能触发集中补库；反之，若地缘局势缓和或聚酯降负超预期，价格将面临回落压力。
　　MEG：受地缘情绪带动，MEG市场价格重心走低后有所反弹，MEG港口库存呈现去库拐点。5月来看，国内检修延续叠加进口缩量兑现，供应端将有明显下滑。下游低库存下，聚酯工厂或有补库，MEG或延续偏强震荡局面。不过一旦海峡通航情况改善，MEG成本支撑将减弱，而聚酯降负超预期也会引负反馈。
　　短纤&瓶片：下游聚酯端主要跟随原料市场波动，呈现先抑后扬局面。后期短纤负荷或有继续回落预期。价格及加工费有望阶段性修复；瓶片工厂行业库存处于近年低位，行业现金流攀升。随着夏季饮料旺季临近，整体依旧良好