本周迎来超级央行周，通胀压力下鹰派情绪升温，美伊谈判僵持，美元指数走强，伦敦金属普遍下跌。沪锌夜盘跳空低开，早盘跌幅扩大，触及23765，午后窄幅回升，主力收于23840，跌590，跌幅2.42%，放量减仓，持仓减1883手至107614手，前20席位多减空增。LME锌库存加速去库至10万吨以下，4月28日LME锌库存录减2800吨至98225吨，全部变动在新加坡仓库，LME0-3结构转C。矿端紧张与TC持续回落强化成本端支撑，国内硫酸出口管控政策将于5月1日起落地并持续至年末，出口受限后酸价回落风险上升，副产品收益存在回落预期，冶炼利润虽有承压预期但当前开工未明显受限。锌价破位下行，节前刚需补库节奏启动，下游逢低集中点价，有望带动本周社会库存小幅去化。临近长假期，场内资金避险情绪升温，叠加外盘宏观压制与伦锌结构走弱，顺势偏弱看待但不建议过度追空