1、基本面:
　　供给端来看，根据隆众对92家企业跟踪，2026年4月份国内沥青总排产量为152.7万吨，环比减少44万吨，降幅为22.4%，同比下降76.4万吨，降幅33.3%。本周国内石油沥青样本产能利用率为16.5988%，环比减少2.34个百分点，全国样本企业出货11.11万吨，环比增加38.53%,样本企业产量为27.7万吨，环比减少12.34%,样本企业装置检修量预估为137.2万吨，环比增加6.52%,本周炼厂有所减产，降低供应压力。下周或将增加供给压力。
　　需求端来看，重交沥青开工率为16.1%，环比减少0.12个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青开工率为8.3%，环比持平，低于历史平均水平；改性沥青开工率为5.2493%，环比增加0.71个百分点，低于历史平均水平；道路改性沥青开工率为20%，环比增加1.00个百分点，低于历史平均水平；防水卷材开工率为54%，环比持平。高于历史平均水平；总体来看，当前需求低于历史平均水平。
　　成本端来看，日度加工沥青利润为-847.36元/吨，环比增加22.40%，周度山东地炼延迟焦化利润为405.1329元/吨，环比减少55.91%，沥青加工亏损增加，沥青与延迟焦化利润差减少；原油走强，预计短期内支撑走强。
　　2、基差: 04月27日，山东现货价4170元/吨，06合约基差为-113元/吨，现货贴水期货。偏空。
　　3、库存:社会库存为118.9万吨，环比减少4.65%，厂内库存为87.6万吨，环比增加3.42%，港口稀释沥青库存为库存为35万吨，环比减少16.66%。社会库存持续去库，厂内库存持续累库，港口库存持续去库。偏多。
　　4、盘面: MA20向下，06合约期价收于MA20上方。中性。
　　5、主力持仓:主力持仓净多，多增。偏多。
　　6、预期:炼厂近期排产有所减产，降低供应压力。淡季影响需求提振，整体需求不及预期且低迷；库存持续去库；原油走强，成本支撑短期内有所走强；沥青2606:在4198-4368区间震荡。