【行情复盘】周一天然橡胶低价再度走高，期价仍在进行试探性突破。上周天胶期价突破前高后再度大幅回落，收长上影线，当前供给缺乏实质性利多，导致上周基础并不牢靠，05合约对现货仍有小幅升水，期现逐步回归。4月底农产品板块集体走强，市场对于橡胶产地偏干及厄尔尼诺天气关注上升，4月中旬以来国内开割季遇到持续高温少雨，使得5月份上量存在一定担忧，天胶远月走势强于合成胶。近期市场对于原油逐渐脱敏，国内3月PMI显示国内生产仍在继续扩张，国内出口制造有韧性，流动性足够强劲的背景下，商品市场整体延续震荡上涨。泰国胶水价格持续偏强，橡胶现货泰国中央市场胶水报价82泰铢/kg，环比+0.5泰铢/kg；胶杯报价65.98泰铢/kg，环比+0.74泰铢/kg。山东地区SCRWF报价16900元/吨，+100元/吨。4月份国内云南、海南产区仍然偏干旱，胶水上量不足，但泰国产区降雨预计增加，临近雨季除泰国外多地试割居多，关注后期产地上量情况。【重要资讯】国内现货库存去化缺乏连续性。截至2026年4月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量71.63万吨，环比上期增加0.75万吨，增幅1.06%。保税区库存12.48万吨，降幅0.79%；一般贸易库存59.15万吨，增幅1.46%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少1.62个百分点，出库率减少1.54个百分点；一般贸易仓库入库率增加2.17百分点，出库率减少0.41个百分点。【市场逻辑】4月份市场对于油价逐步脱敏，当前市场情绪有所缓和。供需基本面，当前橡胶产地现货逐步进入复割期，原料价格稳中偏强，二季度关注天气情况，产地产量有待进一步验证，终端需求疲软叠加货源充足，成品库存呈增长态势，天胶现货库存延续季节性累库，对现货施压，但中长期，供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场逐步形成共识。【交易策略】橡胶单边多单突破后可逢高部分止盈，宏观情绪容易反复，高位避免追涨。RU主力合约支撑位关注16700-16900，压力位关注17300-18000；NR主力合约支撑位关注14000-14300，压力位关注14575-15000。