投资要点：
　　投资建议：预计公司2026-2028年归母净利润为1.83/2.50/3.98亿元，EPS为2.14/2.92/4.65元。参考同行业可比公司，考虑公司更具备成长性，给予2026年30xPE，目标价为64.20元，给予“谨慎增持”评级。
　　事件：公司2025年实现营业收入41.24亿元，同比+21.87%，归母净利润1.11亿元，同比-19.92%；其中2025Q4实现营业收入12.72亿元，同比+27.17%，归母净利润0.20亿元，同比-38.82%。
　　基本盘稳健，家电产品和汽零贡献增量。分品类，2025年家电零部件/家电产品/汽车零部件收入28.71/5.88/0.47亿元，同比+10.76%/+125.25%/+68.13%；其中25H2家电零部件/家电产品/汽车零部件收入15.09/4.30/0.23亿元，同比+6.50%/+227.49%/+119.26%。分区域，2025年内销/外销收入29.53/8.30亿元，同比+16.86%/+46.73%；其中25H2内销/外销收入16.30/4.80亿元，同比+21.96%/+52.06%。子公司国太阳科技营业收入2411万元，净利润-5396万元。2025年公司EPS产品实现批量量产交付，营收规模快速爬坡，为公司汽车零部件业务增长核心贡献主体，受研发与产线投入影响，当期利润仍处亏损，业务处于产能与客户扩张阶段，是公司汽车智能化业务核心载体。
　　子公司国太阳短期拖累利润，盈利能力静待修复。2025年公司毛利率为19.51%，同比-2.19pct，其中25Q4毛利率为16.95%，同比5.01pct。2025年销售/管理/研发/财务费用率分别为2.39%/8.64%/3.05%/1.02%，同比+0.08/-0.61/+0.10/-0.39pct；其中2025Q4销售/管理/研发/财务费用率分别为1.88%/8.22%/2.69%/0.93%，同比-0.23/-2.07/+0.37/-0.62pct。2025年公司净利率为1.81%，同比-1.89pct，25Q4净利率为0.47%，同比1.95pct。
　　风险提示：行业竞争加剧，新品需求不及预期，政策变化风险。