周度评估及策略推荐
　　◆行业信息：（1）2026年4月中上旬，中国棉花协会棉农分会对全国定点农户做了棉花播种进度调查，截至4月15日全国棉花播种进度为61.8%。（2）美国农业部(USDA)发布的美国旱情监测显示，截至4月21日当周约98%的美国棉花产区受到干旱影响，之前一周为97%。（3）据美国农业部(USDA)每周作物生长报告显示，截至2026年4月19日当周，美国棉花种植率为11%，前一周为7%，去年同期为10%，五年均值为10%。（4）据USDA数据显示，4月9日至4月16日当周，美国棉花出口销售3.54万吨，当前年度累计出口销售248万吨，同比减少4.72万吨；其中对中国出口-0.07万吨，当前年度累计出口12.67万吨，同比减少4.12万吨。（5）据Mysteel数据显示，截至4月24日当周，纺纱厂开机率为76.8%，环比前一周下调0.3个百分点，同比增加2.2个百分点。（6）据USDA数据显示，4月预测2025/26年度全球产量为2653万吨，环比3月预测上调19万吨，较上年度增加74万吨；库存消费比64.67%，环比3月预测增加0.25个百分点，较上年度增加2.65个百分点。其中4月预测美国产量303万吨，环比3月预测持平，出口预估维持不变，库存消费比30.43%，环比持平。巴西产量预估维持425万吨不变；印度产量预估小幅增加6万吨至518万吨；中国产量上调6万吨至779万吨。
　　◆观点及策略：当前美棉主产区异常干旱，可能会对下年度产量不利。重点关注5月USDA月度供需报告关于2026/27年度美国产量的预测。国内方面，目前中下游开机率同比略增，不强也不弱。另一方面，临近新一期目标价格补贴政策公布时间，叠加美棉价格强势上涨，使得短线郑棉价格持续走强