核心观点
　　美伊谈判前景不明，霍尔木兹海峡局势紧张，仍处于封锁状态。中东高硫出口骤减，4月俄罗斯高硫炼厂和港口频繁受袭，出口下降下降。5月开始逐渐进入燃料油发电旺季与航运旺季，新加坡燃料油市场紧平衡持续，燃料油价格存在支撑。地缘与发电需求是后续拐点。