品种：黄金（AU）
　　日内观点：震荡偏弱中期观点：震荡
　　参考观点：观望
　　核心逻辑：昨日金价整体呈现震荡承压格局，外盘现货黄金维持在4700美元附近窄幅整理，市场情绪趋于谨慎。地缘层面，美伊局势仍处于“美方延长停火、伊方拒绝谈判”的僵持阶段。特朗普宣布延长停火期限，但伊朗明确拒绝出席第二轮谈判，双方军事对峙状态未改，霍尔木兹海峡仍处于实际关闭状态。这一局面使得油价维持高位运行，持续强化通胀预期。从传导逻辑来看，金价的核心压制依然来自利率层面。油价高企推升通胀预期，市场对美联储降息的预期不断降温，美元指数与美债收益率维持强势，对无息资产黄金构成持续压制。短期来看，在美伊僵局延续、油价难以持续下行的背景下，黄金将继续面临来自利率层面的系统性压力。